IPC de junio 2026: la inflación se mantiene en el 3,2% pero la subyacente sigue bajando

El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó ayer, 29 de junio, el indicador adelantado del IPC de junio, y el dato principal es de continuidad: la tasa de inflación anual se sitúa en el 3,2%, exactamente la misma cifra que en mayo. Es la primera vez en varios meses que el IPC general no se mueve de un mes a otro, tras el repunte vivido desde marzo por la escalada del precio del petróleo.

La clave está en la inflación subyacente, no en el dato general

Aunque el IPC general se ha quedado plano, el dato que de verdad interesa a los analistas es la inflación subyacente, que excluye del cálculo los elementos más volátiles —alimentos frescos y energía— para mostrar la tendencia de fondo de los precios. Esa subyacente bajó una décima en junio, hasta el 2,9%, situándose por debajo de la barrera psicológica del 3% por primera vez en varios meses.

Qué hay detrás del dato de junio

Según el desglose del indicador adelantado, los productos energéticos subieron un 2,8% en el mes, coincidiendo con el fin de algunas de las medidas de contención de precios eléctricos aplicadas a finales de marzo. La alimentación, en cambio, tuvo una evolución más favorable, ayudando a compensar parte de esa presión energética y a que el dato general no empeorara respecto a mayo.

Este comportamiento encaja con el contexto que venimos siguiendo desde marzo: la guerra en Oriente Medio disparó el precio del petróleo, lo que llevó al BCE a subir tipos el 11 de junio y ha mantenido el Euríbor en niveles altos. Las previsiones de los analistas de Bankinter apuntan a que la inflación podría tocar techo entre julio y agosto, para iniciar después una moderación gradual hacia el entorno del 3,4% a cierre de año.

Qué significa para tu bolsillo y tus ahorros

Con una inflación general en el 3,2% y unos depósitos o cuentas remuneradas que, en el mejor de los casos, ofrecen rentabilidades del 2-2,5%, el dinero parado en cuentas bancarias sigue perdiendo poder adquisitivo en términos reales. Es una de las razones por las que cada vez más ahorradores particulares recurren a fondos indexados o ETFs como alternativa a largo plazo frente a la pura liquidez bancaria.

El próximo dato relevante será el IPC definitivo de junio, que el INE publicará a mediados de julio, y que normalmente confirma —con pequeños ajustes— la cifra adelantada de hoy.